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Degussa halten
14.11.2001
Bankgesellschaft Berlin
Die Analysten der Bankgesellschaft Berlin raten nach wie vor, die Aktien von Degussa (WKN 542190) zu halten.
Im dritten Quartal sei das EBITA um 11% gestiegen und habe damit im Rahmen der Analysten-Erwartungen (+9%) gelegen. Allerdings sei die Qualität des Ergebnisses schlechter als angenommen worden sei. Das Ergebnis sei durch Sondererträge von 34 Mio. Euro sowie deutliche Verbesserungen in den nicht-operativen Bereichen begünstigt worden.
Das vierte Quartal werde operativ schwach ausfallen. Mit Ausnahme der Performance Chemikalien (wegen der Erholung bei Superabsorbern) werde der Gewinn in allen Geschäftsbereichen unter dem Vorjahr liegen. Für das Gesamtjahr bedeute dies, dass das EBITA leicht unter Vorjahr liegen werde. Nach Goodwill-Abschreibungen und nach Zinsen (aber vor außerordentlichen Posten) werde der Gewinn damit um geplant 20 bis 25% fallen. Damit bestätige Degussa die am 30. Oktober revidierte Prognose.
Nach dem Discounted-Cashflow-Modell der Analysten sei die Degussa-Aktie aus heutiger Sicht rund 30 Euro wert. Angesichts der oben aufgeführten Unsicherheiten dränge sich ein Investment nicht auf.
Die Empfehlung der Analysten der Bankgesellschaft Berlin für die Aktien von Degussa lautet weiterhin "halten".
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